一直到上周四早盤，許多投資人都還熱切期待台股最慢會在七月底、八月初挑戰萬點大關，卻冷不防美股重挫引發強大獲利了結賣壓，使得上周台股從9807波段高點向下急挫至9162.28點。

這一波台股從五月份起漲，尤其五二○總統就職周年是一個重要的多空分水嶺，進入六月份之後漲勢明顯加速。相對全球股市來說，台股這一沒屬於強勢的補漲行情，先前相對較低的本益比，加上政府頻頻釋出政策利多，吸引外資連續性大買，內資亦共襄盛舉，資金狂潮帶動集中市場加權指數在短短三個月內一度大漲了將近二千點。

老實說，這一波台股大盤漲幅完全超乎市場預期，甚至跌破法人眼鏡，因為從技術面來看，漲到9150點左右就會面臨反壓，而且向來主導行情的外資在七月中指數突破九千三百點之後的買超額度明顯縮小。換言之，指數之所以能夠在上周衝高到9807點，主要是七月內資（散戶）大量回籠、日成交量快速放大所致，散戶融資、投信買超成為推升指數的重要推力。

融資增加幅度往往是大盤行情是否暫告一段落的重要觀察指標。這波台股起漲以來，一般投資人看法相對保守，因此一開始融資增加速度非常慢，可是等到行情熱絡、指數突破9000點之後，融資增加速度明顯變快（融資增加的幅度在上周終於趕上指數的漲幅），投信的國內基金募到爆（這也是一種散戶動向指標），市場上更是充斥萬點行情即將達陣的樂觀訊息，再次驗證「行情在半信半疑之中展開，在一片樂觀之中幻滅」的股市鐵律。

不過，這次的回檔修正並不意謂著「萬點行情」不會再來。事實上，台股這一波表現可圈可點，就現階段而言已經超漲，接下來必須面對財報、油價、美國次級房貸、兩岸在聯合國政治角力等測試考驗，政策利多的後續執行力也有待觀察，而這一波下跌就是要把超漲的部分吐回去，讓籌碼在大量換手之後重新沉澱，為下一波指數攻克萬點往更高目標區挑戰預作準備。

在美股連續重挫之下，預期台股這波回檔修正的速度也會很快，這種急跌的走勢也許容易讓高檔持股偏高的投資人受傷，卻有利於籌碼沉澱以便醞釀下一波多頭行情，投資人可以觀察大盤在8985~8850點上下的支撐力道。至於下一波多頭主流，可以優先觀察太陽能、LED、鋰電池材料、碳纖維、生質燃料、乙醇等節能和替代能源族群，以及被動元件、汽車電子、中概內需通路等族群，證券及金融股也值得密切留意。